Balanza financiera

Un término macroeconómico bastante importante es el de balanza de pagos, que conviene tener claro para entender qué es la balanza financiera. La balanza de pagos es básicamente un registro de todas las transacciones monetarias que tienen lugar entre un país y el resto del mundo durante un período de tiempo determinado. En ella se incluyen transacciones como por ejemplo las resultantes de exportaciones e importaciones de bienes, servicios, capitales y transferencias. Es entonces una buena manera de agrupar todas estas transacciones y saber cómo ha interactuado un país con el resto del mundo en los términos aquí expuestos.

La balanza financiera es entonces una parte que compone la balanza de pagos, siendo esta la que recoge los flujos financieros entre aquellas personas que residen dentro del país y el resto del mundo. De manera más acotada, se podría decir que la balanza financiera recoge y muestra la compra y venta de activos y pasivos financieros por parte de los residentes de un país al resto del mundo.

Dependiendo del tipo de activos y pasivos que se lleven a cabo en las transacciones, podemos considerar cinco balanzas de carácter inferior.

Inversiones directas

En esta subbalanza se registran todas aquellas inversiones que se realizan con el mero fin de obtener una rentabilidad permanente, habitualmente alcanzando una influencia bastante alta en la dirección de la empresa en la que se invierte. Según indica el FMI, se establece el 10% de participación para saber cuándo es una inversión directa. Es decir, las inversiones que alcancen un montante superior al 10% de la empresa se considerarán como inversiones directas, que a su vez se dividen en: acciones, otras formas de participación, beneficios reinvertidos, financiación entre empresas relacionadas e inversiones en inmuebles.

Inversiones en cartera

Estas inversiones nos muestran las transacciones en valores negociables, aunque se excluyen las que una vez materializadas en acciones cumplen los requisitos para que se consideren como inversiones directas. Se dividen en tres componentes principales: acciones, bonos y obligaciones e instrumentos del mercado monetario. 

Otra inversión

Bajo esta subbalanza encontramos, por exclusión, todas las variaciones de activos y pasivos financieros que se realicen frente a no residentes (resto del mundo) y que no se puedan contabilizar como inversiones directas, de cartera o como reservas. Se constituye principalmente por operaciones de préstamo y depósito, que puede ser entre particulares o con entidades de crédito. 

Instrumentos financieros derivados

Según las directrices del quinto Manual de Balanza de Pagos sobre el tratamiento de instrumentos financieros derivados, que fue revisado por el FMI en 1997, se aclara que todo instrumento financiero derivado que pueda ser valorable ya que existe un precio de mercado para el activo subyacente, se deberá incluir en esta cuenta financiera, tanto si se negocia como si no, en los mercados organizados, independientemente del activo subyacente que contenga.

Cuenta financiera del Banco Central

Esta cuenta nos informa acerca de todas las variaciones de los activos y pasivos exteriores, de una manera desglosada entre variación de reservas, aunque en el caso de España, al estar integrada dentro del Euro como divisa, también recogerá la variación de los activos que tiene el Banco de España frente al Eurosistema. De hecho, desde que se creó la Unión Económica y Monetaria de la Unión Europea, las reservas de los países que la componen son realmente los activos líquidos en moneda extranjera que los bancos centrales nacionales mantienen frente a residentes de países externos a la UEM. Por tanto, no tendrán en cuenta ningún tipo de activo en euro.

La balanza financiera es, por tanto, un instrumento que nos permite conocer la situación financiera de un país frente al resto del mundo en un tiempo determinado.